搜狐证券讯 周五沪深两市震荡剧烈，沪指冲高涨近1%后快速回落，在连续一周的横盘调整之后大盘承受不住回调压力尾盘时快速下挫，沪指跌破5日均线，深成指落马半年线。盘面上个股多数翻绿，期指交割日必跌的魔咒再次应验，在反弹高位横盘久了会有大幅回调的风险，回调目标位是2132-2145点，后市仍以半仓观望为主。

　　截至收盘：沪指报收于2155.00点，下跌13.35点，跌幅0.69%，成交845.74亿；深成指报8658.35点，下跌34.88点，跌幅0.40%，成交810.50亿。

　　盘面上看，钢铁股领跌，券商、水泥、有色金属、黄金、房地产等权重股依然表现低迷，跌幅均超过1%；与此相反的，次新股、苹果概念、三沙概念、动漫等概念股集体飙升。

　　机构后市研判

　　申银万国认为，趋势向好迹象渐显，反弹仍有望延续。1）市场企稳基础主要是经济企稳回升态势逐步得到确认，向下风险暂消。尽管11月外贸和信贷结构数据仍有反复，但汇丰PMI初值继续向好，房地产和汽车销售屡超预期，基建加速带动中上游回暖，经济企稳回升态势基本确立并得共识，经济向下风险消除构成做多基础。2）反弹动力之一是政策预期升温。我们此前提到市场越来越认识到经济转型的长期性和艰巨性，更关心长期性根本性问题，十八大之后高层多次强调改革，令市场预期升温；中央经济工作会议提出要以更大的政治勇气和智慧推动下一步改革，强调要深入研究深化改革的顶层设计，明确提出改革总体方案、路线图、时间表，预计将进一步提升市场信心和预期。3）反弹动力之二是场外资金介入。连续两周成交放量，尽管上周有三个交易日缩量整固，但整体量价配合理想；从资金流向看扭转了两个多月的持续外流态势，连续两周大幅净流入，并推高持续低估的权重板块，增量资金入场迹象较明显，这一方面避免了以往存量资金单日放量后缺乏持续性的缺陷，另一方面若为海外资金介入，则突破了国内年底资金面紧张的限制，此外监管层拟疏导IPO堰塞湖问题一定程度上缓解市场对供求关系潜在压力的担忧，我们认为随着行情走强人气回升，对场外资金吸引力增强，量价配合仍可期待。4）均线系统的空头排列进一步改善，60日均线已企稳上行，半年线有走平迹象。

　　短线仍需震荡整固。本周以来连续四天高位震荡，尽管似乎市场拒绝深度调整，但预计行情仍不会一帆风顺，短期仍存在震荡整固要求：首先，连续急涨后有获利回吐压力，最近QFII、社保对A、H银行股的减持和房地产调控升级的担忧给领涨的权重板块带来压力；第二，上方阻力依然不小，尤其是2200点上方，目前年线位于2218点，其次2242点颈线位阻力较大；第三，均线系统仍呈空头排列，半年线和年线仍在缓慢下移且距离较远；第四，如果是一定级别的反弹尚缺乏回抽确认，特别是半年线-2132-2145几个技术位。第五，本周量能萎缩，后续走强仍需量能持续放大支撑。

　　海外市场动态

　　亚太股市：周五亚太股市表现疲弱，几乎全线下跌，日股收跌近1%。截至收盘，日经225指数报9940.06点，下跌99.27点，跌幅为0.99%；韩国股市报1981.96点，下跌17.54点，跌幅为0.88%；台湾股市报7519.93点，下跌75.53点，跌幅为0.99%；新西兰股市报4054.74点，下跌20.71点，跌幅为0.51%。

　　外汇市场：从中国外汇交易中心获悉，12月21日人民币对美元中间价报6.2881，与上一交易日（6.2877）相比回落4个基点。