搜狐证券2月22日讯 两市收盘时上证综指收报于2855.52点，最高2944.41点最低2851.62点震幅逾90点，跌76.73点跌幅2.62%；深成指报12473.33点，跌399.13点跌幅3.10%；两市高开低走一路下挫，沪指突破前期新高后放量跳水，连破5日线、2900关及10日线，K线收出光头光脚的大阴线，形成空头肆虐的阴包阳，断头铡刀之势渐成，市场恐慌情绪蔓延，后市关注2830支撑，若有反抽5日线的机会注意减仓避险；板块方面，地产金融股重挫，煤炭有色冲高回落，明日230亿元可转债发行的中石化跌5.72%，高铁、水利这两个前期龙头板块遭遇沉重获利抛压，而农药化肥等大农业股逆势走强；两市个股涨跌比约为1:6，成交量急剧放大，沪市成交1945亿，深市成交1490亿，总成交3435亿放大近三成。

　　盘面显示，早盘两市高开低走震荡下挫，沪指盘中跌破5日线，煤炭石油板块遭遇获利回吐，金融地产股走弱，黄金有色股维持强势，豫光金铅冲击涨停；石墨烯概念近期反复活跃，集团拥有石墨矿产资源的新华锦连续涨停。盘中沪指大幅跳水跌破2900关，10日线也未能阻挡跌势，地产金融股遭重挫，高铁、水利这两个前期龙头板块展开深幅调整，而农药化肥等大农业股逆势走强，华星化工一度涨9%。午后沪指低位震荡走势较弱，中石化放量跌近5%，农业股逆市发飙，山下湖冲击涨停，隆平高科涨逾6%；多只公布高送转方案的小盘股走强，10转10派2元的华力创通封住涨停，10转10派1元的棕榈园林逼近涨停。

　　两市共有方兴科技、鼎立股份等8股涨停，涨停家数大幅减少，多股跌超5%，交技发展跌停，表明股市风险加大分化明显；板块近乎全线飘绿，仅农林牧渔、黄金股上涨，煤化工、锂电池、化工等板块活跃，水利、铁路基建、券商期货、地产、机械等板块拖累股指。

　　上证指数再度失守2900点整数关，因中国石化将于明天公开发行230亿元可转债，市场担心其最多可能将冻结资金近万亿元。同时，银行间市场基准回购利率周一（2月21日）全线上扬，7天回购利率暴涨327个基点，春节后银行间短暂缓和的资金面再度紧张。英大证券研究所所长李大霄指出，A股市场受到外盘利空消息影响，大跌正是投资者恐慌心态的过度反应。目前国际形势还处于稳定态势，建议投资者“冷静、冷静、再冷静！不必太过恐惧，在不明情况之下千万不要杀跌，现在的形势之下大盘股具有估值支持，相对安全”。

　　昨日汇丰公布2月中国制造业PMI预览降至51.5的七个月低位，暗示紧缩政策不断加码，令制造业景气有所下降。其中产出指数预览为51.8，亦是七个月新低，上月为56.5；而投入和产出价格指数仍持续双双上涨的态势，且环比涨幅创三个月新高。海通证券称，PMI预览显示出2月工业部门经营状况明显下滑，春节假期效应是影响其下滑的原因，但并非全部原因。而从投入价格和产出价格指数来看，通胀压力在加大，这也为未来的货币政策进一步紧缩提供了理由。

　　中东局势震荡全球市场，亚太股市全线下挫，日经225指数跌1.78%，韩国综合指数跌1.76%，澳交所普通股指数跌0.87%，新西兰50指数跌0.69%，台湾加权指数跌1.87%；纽约原油期货价格周一大涨6.3%，至每桶95.39美元，伦敦布伦特原油期货价格涨至08年9月份以来的最高水平；黄金期货价格报每盎司1401.4美元，上涨12.8美元，涨幅0.92%；美国金融市场周一休市。（搜狐证券 苏来兴）

　　机构分析今日大盘走势

　　信达证券：后市大盘或发生阶段性回调

　　周一消息面偏空，使得两市的大幅上涨颇具深意；即便是在上升通道中，短期的回调蓄势也是必需的；但上周五才露头的调整周一便戛然而止，无疑让人觉得行情变化得太快了一些。究竟是澎湃的做多热情已开始无视流动性层面的利空影响，还是有预谋的拉高出货行为，仅靠周一的盘面尚难以解释分明。

　　从技术上看，连日上涨之后大盘已形成较好的中期趋势，由于蓝筹板块存在一个整体性的估值修复的需求，这一趋势也能够得到适当的支撑；但短期而言，连续上涨所积累的抛压对多方能量的消耗是巨大的，使得对后续量能的跟进产生些许怀疑，不排除大盘发生阶段性回调的可能性。周一上涨之中成交量放大并不明显，而近两个交易日量能的变化情况可能决定大盘最终的方向的关键因素。

　　目前中国的经济状况和政策方向并没有发生根本本性的变化，即便是从估值上讲蓝筹股存在重心上移的空间，但这也只是停留在合理性的层面，并没有什么充分的理由能够解释这个上移的过程就一定会发生在1季度或是上半年。紧缩的货币政策加上金融、地产等板块挥之不去的政策打压，A股市场恐仍将遭遇波折考验。

　　兴业证券：资金价格上行压力或令市场波动

　　兔头行情延续。准备金率上调属情理之中，但时点略早于预期；考虑到产业资本、居民资产再配置以及交易账户占比反映存量资金情绪，春季攻势资金面尚能支持。3月的催化剂仍值得关注，包括，全国“两会”后，“积极财政政策”逐步落实，投资旺季开始，引发对于相关投资品和资源品的需求；春耕引发对农资、农化的需求；另外还包括，年报季报行情。

　　本周三的石化转债发行以及本周四的准备金率缴款，资金价格将面临一定的回升的压力，届时股市大概率将以震荡方式消化这种压力。国内资金价格下降后开始走平，从宏观流动性的角度，始于1月末的环比改善最明显阶段已经过去，兴业证券判断指数上升的斜率将趋缓。

　　投资策略：周期股进攻、白马防御、主题投资活跃。焦煤、化工、航运、建材等周期股进攻：立足实体经济需求，随着春季投资的临近，价格或者需求有望超预期。白马股防御：消费、医药、家电、机械、交运设备等行业中，业绩稳定、估值合理甚至低估的蓝筹股值得持有，已经具有较强的防御性。主题投资有望在市场震荡阶段表现活跃，把握政策的确定性，关注：1）压通胀，从政策扶持、增强农业生产的角度，看好大农业、水利等；2）国资整合，关注军工等央企整合以及上海为代表的地方国资整合。

　　浙商证券：市场仍具备向上拓展空间能力

　　当前中国经济处于刺激式复苏政策退出和新一轮增长周期的中间区域。抗通胀与经济发展成为两难选择，从美国1968-1983年经济发展，股市却下跌的事实看，通胀很难带来实际意义上的牛市行情。主导经济发展的产业变迁从传统产业的基础上延伸，对应在A股市场上产生的是周期复辟的行情。在估值上升空间有限的前提下，低估值品种更容易受到市场青睐。

　　因此，A股市场尽管遭受利空政策刺激，但仍具备向上拓展空间的能力，毕竟，对低估值品种的修正行情仍在延续，这是A股市场能够继续向上的动力。投资者需密切关注，如中小市值品种的活跃程度远超其他风格板块的话，或许需要注意防范估值泡沫的风险。