搜狐证券讯 8月12日，两市低开后震荡反弹，盘中多空反复争夺3900点关口位置，沪指高见3937点，创业板高见2700点。午后两市上攻乏力，大盘表现逐步弱势，前期热点开始流散，最后沪指震荡收跌，失守3900点。

　　上证综指收盘报3886.32点，跌幅1.06%，成交额5970亿元。深证指数收盘报13117.1点，跌幅1.55%，成交额5067亿元。创业板收盘报2622.19点，跌幅2.84%。

　　盘面上看，ST概念、上海本地股、三沙概念、煤炭采选、黄金概念、纺织服装、航天航空、体育产业等板块涨幅居前；民航机场、京津冀、金融机具、网络金融、油改概念、国产软件、旅游酒店等板块跌幅居前。

　　宏观热点方面，海通证券分析师姜超等的点评称，7月经济再次滑落，但7月财政支出增速上升，后续仍需加码。人民币贬值或加剧资本流出，意味着利率下行空间受压制，年内进一步降息空间有限。

　　对于后市走势，中信证券认为，大市震荡并逐步进入存量博弈状态。近期市场虽然在护盘资金和国企改革的预期中企稳回升，但牛市阶段对成长股形成的估值体系暂难恢复，在再融资和减持全面放开前，成长股的吸引力相对有限。存量博弈下，周期股下半年具有阶段性机会。源于两个因素：一是政策刺激的预期，因为目前的实体经济环境跟股市一样，不托就要失速；二是市场整体对于下半年的预期收益率（或收益目标）被不断压低。这两点在下半年都是满足的。