搜狐证券4月25日讯 两市收盘时上证综指报2964.95点，最低2964.64点，跌45.57点跌幅1.51%；深成指报12508.01点，最低12487.53点，跌200.41点跌幅1.58%；早盘两市低开低走快速下挫，盘中低位反弹，尾盘再度回落，沪指跌破3000点及20日、30日线，K线两连阴技术形态明显恶化，深成指走势更弱，逼近破位之势，后市关注沪指3000点的争夺及2950点的支撑，逢低吸纳潜力股；板块方面，银行股一度护盘，大消费概念走强，酿酒、商业股活跃，高送转和ST摘帽股依旧抢眼，部分先于大盘调整的个股表现抗跌，而有色等资源股遭弃，创业板指重挫跌破前期整理平台；两市个股涨跌比约为1:4，成交量稍有放大，沪市成交1431亿，深市成交1033亿，总成交2464亿。
盘面显示，早盘两市低开低走快速下行，沪指连续跌破20、30日等多条均线，深成指盘中跌破12500点创近期新低，有色等资源股跌幅居前，不过在一季度良好业绩支撑下大消费类板块整体走高，商业连锁、酿酒食品、旅游酒店出现活跃品种，贵州茅台涨幅一度扩大到5%。盘中两市低位反弹，银行地产股止跌企稳，宁波银行涨逾1%；高送转及填权概念依旧抢眼，持续成为市场短线主流热点，康恩贝及利源铝业均涨6%以上，梅花集团开盘一度大幅拉升；持续低迷的高铁概念异军突起，晋亿实业涨超7%。
午后大盘延续早盘震荡反弹走势，跌幅进一步收窄，沪指一度尝试重回3000点，银行板块指数翻红，深发展涨逾2%；地产股出现企稳迹象，万科小幅放量；有色股底部活跃，东方锆业、豫光金铅明显拉升。临近尾盘两市再度回落，沪指跌破30日线，大商股份涨停刺激商业百货股越走越强，重庆百货、新华百货双双涨近7%；浙江板块多股逆势活跃，浙江东日搭上低价股高送转填权概念封上涨停，中捷股份、明牌珠宝等相继走高；部分先于大盘调整的品种表现抗跌，光通信概念永鼎股份逆市大涨近6%。
两市共有江苏索普、重庆钢铁等9股涨停，近300股跌超5%，中材科技等24股跌停，双汇发展盘中跌停收盘跌6.96%；整体来看，目前股市操作风险增加，个股分化明显；板块近乎全线飘绿，酿酒食品、商业连锁等板块上涨，银行、3G、通信等板块活跃，稀土永磁、稀缺资源、物联网、有色等板块大跌。
A股大幅下挫，上证指数再度失守3000点心理关口的支撑，并创近三周来的收市新低。“五一”小长假前的资金面紧张局势引发获利盘持续涌现，资源股引领市场跌势。继上周四存款准备金缴款造成资金价格急升后，随着“五一”小长假的即将到来，今天市场资金面进一步趋紧，导致市场对连续上调存款准备金和加息后的累计效应担忧加重。
短线来看，今日沪指跳空击穿2661年上行通道下轨和30日线支撑，技术形态转弱，投资者短线操作的难度加大，但短期2950—2960区间，即10周线附近的支撑不容忽视，且沪指5分钟MACD出现底背离迹象，明日关注30日线的得失和市场成交的变化，预计“五一”节前大盘震荡筑底概率较大。
信达证券分析称，鉴于技术指标仍未改观，而流动性紧缩和地产调控方面的利空可能继续出现，低仓位观望仍是合适策略。在配置方面应注意板块之间的轮动的节奏，超涨板块最好以回避态度处之，而机会可能多存在被暂时低估的价价值洼地中。
搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，4月25日人民币对美元汇率中间价为6.5161，较上一交易日（6.5156）贬值5个基点，在连续三日创出汇改以来新高后小幅回落。
机构分析今日大盘走势
湘财证券：失守20日线是下跌的开始
周一上证指数低开震荡探底，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：食品制造、两江新区等少数板块小幅上涨，物联网、有色金属、新材料等人气板块排在跌幅榜前列，领跌大盘。
从大盘的走势上看，上证指数开盘后直接跌破3000点整数关口，多数行业概念板块走势疲弱，盘中反弹力度有限，弱势市场特征明显。我们注意到，大盘全天交易中，除个别股票外盘中很难看到较为持续的主动性买盘，多数个股的被动性买盘也不像前几个交易日那样坚决，这应该是在告诉我们，大盘需要重新聚集能量才有机会再次向上拓展。
从大盘的技术形态上看，周一上证指数开盘点位低于20日均线，指数未能回补当日向下跳空缺口，这是大盘转弱的又一个信号。另外，上证指数收盘点位已经运行到短期上升通道的下沿2967点下方。按上证指数的日K线短期组合提示，大盘有效跌破2975点之后就可能直接向2900点一线运行。
操作上，我们继续维持近日观点，即在上证指数的60分钟K线没有发出走稳信号的之前不宜盲目进场抢反弹，回避那些走势强劲还未展开调整的个股。
浙商证券：股指震荡拉锯 重个股轻指数
目前投资者主要担忧高通胀背景下未来流动性继续收紧的力度，另外，房价下跌50%对银行的压力测试后，房地产的调控政策会有怎样的变化？但是，另外一方面，市场亦不乏有利因素，个税起征点的上调到3000元释放出约1200亿资金，长期来看将会对消费板块利好；同时，美元走弱仍将拉动资源和大宗商品的继续上行，而且上周韩国股指创出年内新高，美股也冲上近三年来的高位。多空因素交织以及量能的萎缩预示着拉锯行情仍将持续一段时间。
综上，短期内市场的风格依然较难把握，使得操作难度较大。股指短期仍将围绕3000点震荡，拉锯式争夺站仍将不断上演。未来周期类品种依然值得关注，如钢铁、银行、保险。此外，大消费类的行业如医药和商业零售在经历较长时间调整后，估值水平已较为合理，可从中期眼光开始关注选股。
兴业证券：短期关注节前资金面变化
短期关注节前资金面变化，中期经济面隐忧带来扰动。首先，增量资金不足。短期利空压力不大，新经济数据公布前的政策真空期、资金价格平稳，但行情却走势蹒跚、该涨不涨，反映了蓝筹股的赚钱效应未能吸引到大规模场外资金，而投资者仓位偏高。和近期草根调研的结论一致。
第二，“五一”会不会重演去年“十一”的行情爆发？可能性较小。1）当前全球面临通胀压力，类似QE2这样超预期资金面利多难重现；2）周期股估值修复到位，继续上涨的新逻辑还需验证。煤炭、钢铁PB已恢复到均值附近；机械PE到均值上方，相对PE在历史高点附近；建材PB到均值上方。
第三，乐观预期能否兑现，将影响周期股行情的延续性。近期，新周期已经启动、经济已经软着陆、紧缩政策已进入尾声等新逻辑不断涌现，若接下来的数据或政策没有兑现乐观预期，将引发周期股甚至大盘的调整风险。
第四，通胀的复杂性及紧缩政策的累积效应，将增加中期经济和企业基本面的变数，从工业企业各项数据已初见端倪。
投资策略：防守反击，适中仓位+精选白马。建议投资者将过重的仓位逐步调到攻防兼备的适中仓位。立足于相对收益，继续超配低估值蓝筹板块，首选金融（特别是大银行、保险等）、交运、电力等优于现金等价物的行业低估值龙头；周期股：需要提防分化、调整风险，可逢高减持阶段性利多出尽、预期已被透支、估值较贵的股票；消费和成长股：板块性大规模超配的机会尚未成熟，但可逐步低吸大消费、成长股中那些率先调整、估值已趋合理的白马股。
盘面显示，早盘两市低开低走快速下行，沪指连续跌破20、30日等多条均线，深成指盘中跌破12500点创近期新低，有色等资源股跌幅居前，不过在一季度良好业绩支撑下大消费类板块整体走高，商业连锁、酿酒食品、旅游酒店出现活跃品种，贵州茅台涨幅一度扩大到5%。盘中两市低位反弹，银行地产股止跌企稳，宁波银行涨逾1%；高送转及填权概念依旧抢眼，持续成为市场短线主流热点，康恩贝及利源铝业均涨6%以上，梅花集团开盘一度大幅拉升；持续低迷的高铁概念异军突起，晋亿实业涨超7%。
午后大盘延续早盘震荡反弹走势，跌幅进一步收窄，沪指一度尝试重回3000点，银行板块指数翻红，深发展涨逾2%；地产股出现企稳迹象，万科小幅放量；有色股底部活跃，东方锆业、豫光金铅明显拉升。临近尾盘两市再度回落，沪指跌破30日线，大商股份涨停刺激商业百货股越走越强，重庆百货、新华百货双双涨近7%；浙江板块多股逆势活跃，浙江东日搭上低价股高送转填权概念封上涨停，中捷股份、明牌珠宝等相继走高；部分先于大盘调整的品种表现抗跌，光通信概念永鼎股份逆市大涨近6%。
两市共有江苏索普、重庆钢铁等9股涨停，近300股跌超5%，中材科技等24股跌停，双汇发展盘中跌停收盘跌6.96%；整体来看，目前股市操作风险增加，个股分化明显；板块近乎全线飘绿，酿酒食品、商业连锁等板块上涨，银行、3G、通信等板块活跃，稀土永磁、稀缺资源、物联网、有色等板块大跌。
A股大幅下挫，上证指数再度失守3000点心理关口的支撑，并创近三周来的收市新低。“五一”小长假前的资金面紧张局势引发获利盘持续涌现，资源股引领市场跌势。继上周四存款准备金缴款造成资金价格急升后，随着“五一”小长假的即将到来，今天市场资金面进一步趋紧，导致市场对连续上调存款准备金和加息后的累计效应担忧加重。
短线来看，今日沪指跳空击穿2661年上行通道下轨和30日线支撑，技术形态转弱，投资者短线操作的难度加大，但短期2950—2960区间，即10周线附近的支撑不容忽视，且沪指5分钟MACD出现底背离迹象，明日关注30日线的得失和市场成交的变化，预计“五一”节前大盘震荡筑底概率较大。
信达证券分析称，鉴于技术指标仍未改观，而流动性紧缩和地产调控方面的利空可能继续出现，低仓位观望仍是合适策略。在配置方面应注意板块之间的轮动的节奏，超涨板块最好以回避态度处之，而机会可能多存在被暂时低估的价价值洼地中。
搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，4月25日人民币对美元汇率中间价为6.5161，较上一交易日（6.5156）贬值5个基点，在连续三日创出汇改以来新高后小幅回落。
机构分析今日大盘走势
湘财证券：失守20日线是下跌的开始
周一上证指数低开震荡探底，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：食品制造、两江新区等少数板块小幅上涨，物联网、有色金属、新材料等人气板块排在跌幅榜前列，领跌大盘。
从大盘的走势上看，上证指数开盘后直接跌破3000点整数关口，多数行业概念板块走势疲弱，盘中反弹力度有限，弱势市场特征明显。我们注意到，大盘全天交易中，除个别股票外盘中很难看到较为持续的主动性买盘，多数个股的被动性买盘也不像前几个交易日那样坚决，这应该是在告诉我们，大盘需要重新聚集能量才有机会再次向上拓展。
从大盘的技术形态上看，周一上证指数开盘点位低于20日均线，指数未能回补当日向下跳空缺口，这是大盘转弱的又一个信号。另外，上证指数收盘点位已经运行到短期上升通道的下沿2967点下方。按上证指数的日K线短期组合提示，大盘有效跌破2975点之后就可能直接向2900点一线运行。
操作上，我们继续维持近日观点，即在上证指数的60分钟K线没有发出走稳信号的之前不宜盲目进场抢反弹，回避那些走势强劲还未展开调整的个股。
浙商证券：股指震荡拉锯 重个股轻指数
目前投资者主要担忧高通胀背景下未来流动性继续收紧的力度，另外，房价下跌50%对银行的压力测试后，房地产的调控政策会有怎样的变化？但是，另外一方面，市场亦不乏有利因素，个税起征点的上调到3000元释放出约1200亿资金，长期来看将会对消费板块利好；同时，美元走弱仍将拉动资源和大宗商品的继续上行，而且上周韩国股指创出年内新高，美股也冲上近三年来的高位。多空因素交织以及量能的萎缩预示着拉锯行情仍将持续一段时间。
综上，短期内市场的风格依然较难把握，使得操作难度较大。股指短期仍将围绕3000点震荡，拉锯式争夺站仍将不断上演。未来周期类品种依然值得关注，如钢铁、银行、保险。此外，大消费类的行业如医药和商业零售在经历较长时间调整后，估值水平已较为合理，可从中期眼光开始关注选股。
兴业证券：短期关注节前资金面变化
短期关注节前资金面变化，中期经济面隐忧带来扰动。首先，增量资金不足。短期利空压力不大，新经济数据公布前的政策真空期、资金价格平稳，但行情却走势蹒跚、该涨不涨，反映了蓝筹股的赚钱效应未能吸引到大规模场外资金，而投资者仓位偏高。和近期草根调研的结论一致。
第二，“五一”会不会重演去年“十一”的行情爆发？可能性较小。1）当前全球面临通胀压力，类似QE2这样超预期资金面利多难重现；2）周期股估值修复到位，继续上涨的新逻辑还需验证。煤炭、钢铁PB已恢复到均值附近；机械PE到均值上方，相对PE在历史高点附近；建材PB到均值上方。
第三，乐观预期能否兑现，将影响周期股行情的延续性。近期，新周期已经启动、经济已经软着陆、紧缩政策已进入尾声等新逻辑不断涌现，若接下来的数据或政策没有兑现乐观预期，将引发周期股甚至大盘的调整风险。
第四，通胀的复杂性及紧缩政策的累积效应，将增加中期经济和企业基本面的变数，从工业企业各项数据已初见端倪。
投资策略：防守反击，适中仓位+精选白马。建议投资者将过重的仓位逐步调到攻防兼备的适中仓位。立足于相对收益，继续超配低估值蓝筹板块，首选金融（特别是大银行、保险等）、交运、电力等优于现金等价物的行业低估值龙头；周期股：需要提防分化、调整风险，可逢高减持阶段性利多出尽、预期已被透支、估值较贵的股票；消费和成长股：板块性大规模超配的机会尚未成熟，但可逐步低吸大消费、成长股中那些率先调整、估值已趋合理的白马股。
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